今天以前，中華電是我心中第一名的定存股。
也是我定存類股裡持股比重最高的公司，但今天我忍痛暫時告別。
(圖片來源:中央社)
對中華電的情感並非一朝一夕，long story...
我家一家四口門號都是中華電信，
家裡市話跟傳真也是中華電信。
家裡四隻手機都是神腦代理 (中華子公司)。
因此中華電是我實踐生活投資學的開始，
每個月的研究獎助金都存下來買中華電零股，
日積月累也存了不少，持有期間賺10幾％時我沒賣，
政府不斷打壓中華電我也沒賣，但今天我賣了，為何呢？
阿格力寫這部落格從不強調績效，因為不是想亂報名牌給大家
而是想分享正確的投資觀念，而不是每天追高殺低不能安心過日子。
所以這是我第一次PO對帳單，績效的話是可笑的定存年息績效，
2008年第一次拿HTC的andorid手機開始，就感受到未來行動裝置的趨勢。
加上我本身是行動網路與網路的重度使用者，因此很堅定的持有中華電。
(HTC Tattoo，圖片轉自癮科技)
但這幾年來，中華電的績效真的就是定存股，
每一年算來算去殖利率都有5%，所以就沒賣。
但後來發現，一直都是5%多，代表一件重要的事情!
股利 (EPS)一直衰退，所以股息越發越少。
難道生活投資學錯了嗎？不是說從生活中觀察不會差距太大嗎？
其實生活投資沒有錯，中華電信的用戶數一直不斷增加，
行動網路跟網路的應用也越來越廣！
那為什麼中華電信EPS衰退呢？
1. NCC每年強制調降行動通話費
2. 長途市話以室內電話計費
3. 龐大的資本支出，建設光纖網路與基地台
(其它網路業者就是等著租用就好，才會常有最後一哩的問題)
4. 光纖網路月租費調降
從以上不難發現，建設越蓋越好，月租越收越少。怪事不是？
在這裡我想分享與檢討的是 (粗體綠字) 個人感想 (黑細字)
1. 持有政府股份的公司，必須注意是否太與民生議題相關，
否則當上網被騜總統視為基本人權時，就是被開刀之時。
房價漲不停，不去管，每天要砍月租沒幾元的電信費。
省一年也才幾千，房價幾年卻多漲上千上百萬。
油電也雙漲，想藉由砍中華電證明你有做事？
2. 當定存股無法成長，連EPS都無法維持穩定時，該考慮換股。
3. 對公司的不利新聞頻傳，不心安也是一種成本。
後記:
其實中華電最大持股為交通部，30幾％股權，當犧牲中華電利益而圖利其他業者。
這意謂著全民利益也被犧牲，中華電少賺錢，國庫就少進帳股息，國庫缺額變全民負擔。
反倒是交通部可以穩賺的eTag，就要讓財團利益最大化？
政務委員: 張善政
張善政特別點名中華電信的大股東交通部（35.29%），
應該致力台灣優化無線上網環境，並指中華電信雖可能因此少賺5%-10%的利潤，
卻能解決9成以上民怨，他問「何樂而不為？」 (蘋果日報)
阿格力: 難道中華電的上萬股東的權益不是權益？中華電不是民營公司嗎？
以台灣如此民粹的商業環境，不會有好的外商想來投資的。
改天又被偉大的爺們政府說賺太多，要東砍西砍。
政務委員不督促其他業者建設網路，喊出要開放線路，說這樣能自由競爭？
要是你是其他網路業者，成本降，你網路費就要降嗎？不會只是要多賺點嗎？
負責建設網路的公司沒有盈餘，我不認同這樣進一步的建設有任何幫助。
NCC主委: 石世豪
國家通訊傳播委員會（NCC）通過將「市內用戶迴路」公告為固網瓶頸設施，
要求中華電信必須以成本計價出租給其他民營固網業者。(經濟日報)
阿格力: 我不知道偉大的官員是拿了財團多少的好處？該推動的4G東拖西拖。
整天只會叫中華電信讓利，讓利不是犧牲股東權益嗎？
再者如果犧牲股東權益能換取最大利益就算了，眼前只看到其他財團受益。
交通部的中華電股息收入減少，全民買單，這樣不是挖東牆補西牆？
成本價出租真的能促進市場自由競爭？還是只是圖利特定業者？
建設網路的人沒收入，如何有更進一步的建設？根據下面的新聞連結，
我也質疑偉大的長官要中華電讓利，背後的動機是什麼？
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文章完成時股價 90.3 (-1.6)元，2013年2月3日
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