這幾年定存股這個名詞非常的盛行，那定存股的意義是什麼呢?
我個人把定存股定義為定存成長股
就是股利能越發越多，EPS越來越高甚至是股價越來越強
有些股票號稱定存股，但越放股息越來越少，甚至虧錢，可以說是比定存還不如
定存股本身需具備哪些條件? 持有定存股前要注意什麼?
這篇文章我主要探討關於定存股的一些迷思
定存股迷思一: 每年配股或配息就叫定存股?
哇靠! 阿格力你是頭殼壞了嗎? 不每年配股配息還叫定存股嗎
阿格力當然頭殼沒壞，每年配股或配息當然是基本的定存股條件
但這要有前提，我個人的經驗是要避開電子產業
為何這樣說呢? 因為電子產業競爭非常激烈，造成毛利低，故有毛三道四 (毛利率3-4%)之說
加上我國電子業以出口為主，很容易受到匯率波動及國際經濟影響而侵蝕獲利
外加客戶忠實度低，你現在用HTC，可能下隻你就改買Samsung，
甚至功能一樣，價格只要一半時，你可能改買中國品牌的小米機。
以宏碁 (2353)為例 (下圖)，就是一個很經典的例子，
在2011年以前，宏碁每年股利非常穩定，且看不出任何衰退的跡象
且當時宏碁 (ACER)在PC & NB產業如日中天，一度還站上世界第二
我想沒人會否認宏碁就是定存股，但在2011與2012年度的股利...居然是...零
原來是智慧型手機與平板電腦的崛起，減低市場對於個人電腦的需求
宏碁主要的市場歐洲，也陷入景氣的低迷，以往宏碁以量取勝的戰略，反而成為當年度虧損的主因。
由此我們可以知道，電子產業變化速度之快，可以讓巨人在一夕之間倒下。
定存股啟示
避開營運變化劇烈的產業，如: 電子相關類股
(Yahoo股市)
迷思二:菜市場阿婆阿姨們一致推薦的存股就叫定存股?
相信你問鄰居或親友關於定存股，十之八九會跟你推薦中鋼 (2002)，
股價跌就叫你多買點，他們說法是景氣只要回春中鋼就會漲回來，
套到就領股息，長期投資。 阿格力: Are you serious?
從下圖 (綠框)可以看到中鋼近五年的股利比起以前呈現大幅下滑的趨勢，
因為中鋼的EPS近幾年隨著股本擴加與獲利減少而大幅衰退，101年度EPS只剩0.38。
(Yahoo股市)
那長期投資呢? 股利可以攤平成本吧? 可以，但前提是必須配合營運穩定獲利
那屬於景氣循環的中鋼會再漲回來吧? 阿格力:我只能說有機會，但很難
因為隨著我國鋼品可自由進口的立法，加上中國大陸廉價鋼鐵的傾銷，
假設景氣回溫，整個產業鏈的供應優勢也不一定在中鋼這一邊了。
以上種種因素下，就算你領幾次股息，但都還不夠賠價差 (下方為中鋼月線走勢)
定存股啟示 長期績優的公司也會因外在條件改變而失去定存股的本質，
買了定期股還是要定期檢視公司競爭力與產業的變化。
迷思三:殖利率高或股利高就叫定存股?
哇，殖利率高達10%耶，哇，現金股利都20~30元幾以上耶!!! 快買來定存
阿格力:定存股的本質就是穩定，可能是成長穩定或獲利穩定
過高的殖利率反而不是件正常的事情，真正的定存股反而殖利率穩定，
東西好誰不要? 大家搶，股價漲，自然殖利率就會隨著股價上漲而不會太高。
以台灣手機品牌之光宏達電 (2498)為例，HTC手機行銷全球，在2012年以前所向披靡。
民國100年(2011年)宏達電EPS高達73.32元，也決議在2012年度配發40元現金股利
以當年度除息日7月5號前的6月30日收盤價389.5元來計算，殖利率高達10.26%
而且前兩年現金股利也高達26.5與37.5 (下圖)，想必也有很多人買來當''定存股''
但我上述有提到，電子個股真的不適合來當定存股，因為產業變化快到讓你抓不住
2012年宏達電EPS從前一年的73.36膝蓋斬到20.17，2013年度只配發2元現金
對照2013年除息日(7月23)前一天股價收168.5，如果買來當定存股，真的會欲哭無淚
定存股啟示高股利高殖利率固然不是壞事，但慎選能持續維持獲利高檔的產業或公司
才是最重要的存股依據，避開類似電子產業變化非常快速的產業來當存股標的。
(Yahoo股市)
總結:
定存股有許多迷思，
在這邊分享給大家我個人的一些看法，
避開類似電子這樣變化快速的產業，
才能有機會調整手頭上定存股的分配，來降低投資風險
希望能對讀者朋友們有所幫助，對於定存股有初步的認知
投資理財不是賭博，而是一種用來審視自己生活形態和認識社會運作的工具
Let's 生活選股吧
以上文章僅供參考，投資有風險，盈虧請自負
留言列表
