生活投資 ＆ 投資生活

最近喝飲料，蘋果西打的母公司大飲(1231)營運一直都不是很好

昨天去騎完ubike買的舒跑母公司維他露也沒上市，

實驗室學妹阿冏便秘跑去買統一AB優酪乳，我之前已經賣了。

這樣怎麼辦? 說好的生活選股呢? 不死心繼續做功課，結果....

這三家會不會使用相同的原料? 後來發現飲料裡的果糖，應該都是環泰 (4207)所供應

環泰主要的產品果糖與麥芽糖都是生活必需品，符合我要找的生活投資標的。

環泰是台灣三大果糖供應商之一，另兩家為豐年與台榮 (1220)。

此外隨著陸客來台人數大增，用於伴手禮糕餅的麥芽糖也能維持營收的穩定。

  (飲品中果糖是不可或缺的成份)

接下來從多個角度來探討這家公司

1.安全性:

董監持股相近四成。經營團隊立場與我們散戶一致，才不會亂搞公司。

  (臺銀證券E點贏)

2.套牢怎麼辦?散戶最會的就是住套房

近12年來幾乎年年發股利，只有2005和2008沒配發。

可抵扣稅率還不錯，都有20%以上，有退稅的優點。

雖然配息都不高，且都是股票股利，但萬一套牢了，

隨著持股時間加長，我們的成本也得以降低。

值得注意的是在2012年營運大爆發的情況下，

將於2013年首度配發現金股利1元，還外加0.2元股票股利。

從股利上來分析，雖然以往不是績優股，但至少不是虧錢的公司，

而首度配發現金股利，且是十幾年來最高的股利配發來看，

公司營運上似乎已經找到突破點了，值得繼續觀察。

  (臺銀證券E點贏)

3.公司成長性?股價成長性?

過去的營運重心主要來自於台灣，不過環泰在台灣果糖供應商只算老三。

隨著近幾年在東南亞國家如泰國，馬來西亞的布局有成，

環泰的爆發力已於2012年度的稅後盈餘中顯見。

2012年(民國101年)EPS為1.53，是過去幾年淨利的三倍左右。

今年第一季EPS為0.41，也幾乎逼近前幾年全年EPS總合了，

2012年度泰國與馬來西亞廠貢獻約50%的營收，具有東協概念的一家公司。

  (Yahoo股市)

泰國與馬來西亞廠都已經開始實質貢獻獲利，菲律賓廠也在布局當中，預計2015年完成。

東協國家的興起，誰能跟上，誰就是下一個勝利者。

況且台灣果糖市場已由豐年，台榮(1220)和環泰(4207)所瓜分，沒什麼成長空間了，

股價隨著EPS成長與東協概念的因素，上漲趨勢已經成形，

公司在研發創新上也沒停止，抗性澱粉近期開始投產。

(抗性澱粉可應用於減重或糖尿病產品中，因其不易被小腸所消化)

以去年EPS 1.53的成績，如果今年能夠持平甚至成長，

對照其他食品類股的本益比，股價未來是高是低就於大家自行判斷了。

  (Yahoo股市)

生活選股小啟示

喝飲料，吃糕餅，除了品牌之外

原物料的提供，也是我們可以鎖定的標的

投資理財不是賭博，而是一種用來審視自己生活形態和認識社會運作的工具

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文章完成時收盤價 20.75 (+0.2) 2013.7.21

以上文章僅供參考，投資有風險，盈虧請自負