低頭族，手機上癮，行動上網，智慧型手機!!! 是這兩三年最夯的話題
家裡快60歲的老媽，上班族的姐姐，包括我都是人手一支智慧型手機。
在這樣的生活趨勢下，除了電信三雄以外，還能投資哪家公司賺錢呢?
是1300跌到300不到的HTC宏達電，還是被NCC調降電信資費的中華電信呢?
上個月陪我女朋友去神腦簽約換手機，去年她在神腦新的數位匯流門市買筆電。
我前年也跟同事在台北神腦數位匯流門市預購PS Vita遊戲機。
這一年來拿過四隻手機，HTC sensation,One X, Xperia S,Note2 四隻有三隻是神腦保固!!!!
天阿
!!!在這兩年我被神腦賺了這麼多錢
事不宜遲，趕快來研究一下神腦
股價整理了大半年，有要轉強的趨勢，還不算相對的高點。
但股價相對低點，不代表低風險，可能是營運轉差所致。
從EPS上觀察，近四年有越來越高的趨勢。
2013年第一季EPS也創下掛牌上市以來首季最高水準。
有基本面的支撐，逢低買進股票才能減少風險。
(資料來源:Yahoo股市)
(資料來源:Yahoo股市)
索性看了隔壁部門正妹同事的Note，發現跟我一樣都是神腦保固
(神腦占台灣手機銷售市占50%左右，是台灣最大的手機通路商)
而且大家有沒有發現，以前綁約買手機都是保固兩年，現在都只剩一年了。
這個策略的改變，加快換機的週期，神腦將會因此受益。
2006年，中華電 (2412)決議將以每股15.1元收購神腦7252萬股，
約新台幣11億元收購神腦30%左右的股權。
神腦也擊敗聯強，獨佔台灣最大電信龍頭每年上百億台幣的手機採購案。
1.安全性:
神腦董監持股高達45.4%，顯示這公司真的很賺錢，大股東股票都捨不得賣。
中華電是神腦的富爸爸，也是最大的股東。經營階層與小股東利益一致。
(資料來源:臺銀證券E點贏軟體)
2.套牢怎麼辦?散戶最會的就是住套房!!!
神腦近五年股利都在4塊上下，殖利率雖不算太高，但算是滿穩定的。
可抵扣率高達20%以上，大部分投資者可享受退稅的好處。
近幾年EPS越來越高，股利配發率沒有到90%，與公司保留現金要在大陸擴點有關。
(資料來源:臺銀證券E點贏軟體)
3.公司成長性
第二季後，隨著HTC new one,Samsung S4 & Note3,iPhone 下一代的開賣
加上台灣智慧型手機滲透率還有上升的空間下，成長的動能不容忽視。
尤其新一代數位匯流店面的增加，也增加了平板跟筆電等其他3C產品的銷售。
相較於燦坤等的競爭對手，神腦擁有廣大的中華電信客戶，
在客戶尋求服務的同時，也同時增加了店裡其它3C產品的曝光率。
這一點是其他傳統3C通路所沒有的優勢。(有富爸爸真好，我也要
)
(資料來源:Yahoo股市)
2011年，神腦與中國大陸電信商中國聯通合作成立沃神腦，希望能複製台灣經驗到大陸市場。
大陸沿海的沃神腦目前持續的展店中，如果店數達到經濟規模，就能對神腦產生EPS上正面的貢獻。
神腦光靠台灣市場就有5元EPS以上的水準，假如大陸展店能轉虧為盈，中國聯通又有意入主神腦情況下，本益比相信有提升的空間。
而且中華電信也想透過神腦能進軍大陸市場，神腦的成長性是值得期待的。
(大陸地區沃神腦門市，圖片來源www.moneydj.com)
4.公司競爭力:
身為中華電信手機銷售的通路，與門號的綁約服務。
神腦相近於其他通路業者，全虹和震旦行，可說是獨佔鰲頭。
因此很多手機上市會獨家與神腦合作開賣，或者神腦較其它業者先獨賣。
如近期熱賣的HTC蝴蝶機，剛上市時由神腦獨家開賣一個月。
(資料來源:手機王)
以前中華電信優惠很少，在電信業越來越競爭下。
這兩年來，身為產業龍頭的中華電信開始開放有條件限制的網內免費方案，
及全民共省，學生專案，我的熱線等強力的促銷方案。
殺得其他業者片甲不留，但相對使得電信業的整體的毛利都在下滑中。
神腦反而成為這個趨勢下最大的受惠者，中華電信對於智慧型手機的補貼越多，
門號的優惠越多，神腦的營收就跟著扶搖直上。
(中華開始推廣網內免費)
總結:
神腦在智慧型手機的趨勢下，持續成長中。
但大陸營運的損益要值得追蹤，大陸市場的耕耘沒有想像中的簡單。
今日大陸的市場就是全世界的市場，相當的競爭。
但台灣服務業的水準，我想是可以讓投資人期待的。
值得注意的是，中華電信與神腦高層其實有經營理念上的差異，
因此中華電信近來也開始成立自己獨資的門市，這點是需要注意的。
(資料來源:http://photo.e2.com.tw/photo/news/2012-6/38303a.jpg)
生活選股啟示
花太多錢在手機上，想從手機類股賺回一點錢
但我們不知道哪間公司才是趨勢下最大勝利者，
今日買HTC，可能明日消費者就改買APPLE。
那就考慮什麼都賣的通路商吧
投資理財不是賭博，而是一種用來審視自己生活形態和認識社會運作的工具
Let's 生活選股吧
本文章完成時收盤價 104 (2013年5月30日收盤價)
以上文章僅供參考,投資有風險,盈虧請自負
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