生活投資 ＆ 投資生活

原文發表於Smart智富月刊二Ｏ一八年七月號，請尊重智慧財產權，文章請勿複製內容至其它網站。

一年一度的除權息旺季即將到來，存股族最關注的除了「電信」和「食品」類股外，股價平易近人的金融股（普遍低於25元）更是熱門存股標的。公股銀行穩定經營的形象與保障性深受股民喜愛，如兆豐金（2886）、第一金（2893）；民營銀行的活潑經營與成長性也擁有死忠存股族，像中信金（2891）、玉山金（2884）。

那麼存公股金控好還是民營好？以「生活投資學」的角度切入，我認為如此區分太「意識形態」，穩定的公股金控可能沒你想像中穩定，而成長型的民營金控也不一定成長。我建議從未來「數位銀行」與「行動支付」的趨勢切入，要了解這群用戶超過九成都是年輕族群，是未來貸款買房買車的主力，存股是長期投資，能不關心未來銀行主力用戶的走向嗎？

存股是長期投資，要關注「數位銀行」趨勢。

回想一下到實體銀行開戶的情景，抽號碼牌，接著等叫號後得填寫眾多資料。在現在職場忙碌的生活中，開戶過程真的吃力不討好。反觀「數位銀行」大不同，以我自身開過台新（2887）Richart跟王道（2897）數位銀行之經驗，在家吹冷氣用手機APP開戶即可，身份只需要透過它行帳號與自然人憑證即可驗證，全程不到「十分鐘」就開戶成功。此外，透過網路的口碑行銷，數位銀行以極快的速度成長，2016年底截止總開戶數約八萬，隔年就成長387％至三十九萬戶。今年第一季淨增二十五萬戶，直逼2017全年三十一萬新用戶數。

表一、台灣數位銀行近三年總用戶數統計（資料來源：金管會銀行局）

國內22家數位銀行目前呈現強者恆強的局面，台新金的Richart數位銀行以無卡取款、免費跨行提款與轉帳、綁定信用卡消費最高3.5％回饋等攻勢搶下超過60%市佔率，擁有約40萬用戶。屬於中型金控的台新金成功以子品牌策略與創新服務，撂倒如頂尖金控國泰（2882）的數位銀行。連實體銀行個位數據點的王道銀行，都能於2017年僅以9個月時間奪下近十萬用戶，震驚同業，顯見數位銀行會顛覆過去金控排名版圖。大型金控由於實體與數位銀行間存在利益衝突，無法大刀闊斧推通數位銀行的進展，反而給企圖成長的中小型金控絕佳良機搶佔客戶。

ATM數目，數位銀行發展關鍵。

目前數位銀行發展儘管勝負明顯，但未來鹿死誰手尚未定案，以「散戶分析師」的生活角度出發，我認為「ATM」佈局會是一大關鍵。以我擁有台新Richart、國泰KOKO及王道等三家數位銀行的用戶體驗來說，由於全家便利商店ATM的主要合作對象即是台新，存款提款都方便，所以Richart是我最常使用的數位銀行。相反的，王道則是使用頻率最低，因為缺乏ATM佈局。未來實體銀行減少的趨勢下，哪家銀行擁有提供存提款與各項功能的ATM數量多，就擁有強力競爭優勢。

循著這樣的思維，分別在7－Eleven與全家佈局ATM的中信金與台新金就擁有絕佳「護城河」，前者在全台約有約五千五百台，後者擁有近三千兩百台的數量（卡優新聞網統計至2017年底）。值得注意的是國泰金（2882）透過與雙北捷運及全聯福利中心結盟，更搶奪台新在全家超商的佈局，ATM總數也超過三千家，是未來發展旗下KOKO數位銀行的大優勢。

行動支付綁定信用卡，五大國銀壟斷市場。

行動支付如LINE與街口支付崛起，目前超商結帳僅有20％是以「非現金支付」，政府為了能課攤販的稅，也積極推動夜市商圈的行動支付，顯見未來成長空間極大。行動支付需綁定「信用卡」，數位銀行同樣需要給予刷卡優惠增加開戶數。根據金管會資料，目前台灣信用卡呈現六大銀行壟斷的局面，除了花旗外，五大國銀分別為國泰、中信、玉山、台新與富邦，2017年每家刷卡金額皆超過兩千億。第七名後的銀行之金額都低於八十六億，公股銀行最好的第一金排名十二，僅刷約五十億。

台灣銀行總用戶數約一億三千萬戶，未來勢必會慢慢被數位銀行取代，行動支付業者近年的高消費回饋戰略，更帶動了台灣年信用卡消費金額年年創新高。投資金融股千萬別忘了考量「生活消費經驗」，存股是投資未來而不能只看企業過去表現。

表二、2017台灣信用卡簽帳金額排名與個股基本面（資料來源：金管會）

備註：第五名為花旗，為外商且未在台上市，故未列入表中。