生活投資學不是賭博,而是一種用來審視自己生活形態和認識社會運作的概念

低頭族,手機上癮,行動上網,智慧型手機!!! 是這兩三年最夯的話題

家裡快60歲的老媽,上班族的姐姐,包括我都是人手一支智慧型手機。

在這樣的生活趨勢下,除了電信三雄以外,還能投資哪家公司賺錢呢?

是1300跌到300不到的HTC宏達電,還是被NCC調降電信資費的中華電信呢?

上個月陪我女朋友去神腦簽約換手機,去年她在神腦新的數位匯流門市買筆電。

我前年也跟同事在台北神腦數位匯流門市預購PS Vita遊戲機。

 這一年來拿過四隻手機,HTC sensation,One X, Xperia S,Note2 四隻有三隻是神腦保固!!!!

天阿!!!在這兩年我被神腦賺了這麼多錢事不宜遲,趕快來研究一下神腦 

 

股價整理了大半年,有要轉強的趨勢,還不算相對的高點。  

但股價相對低點,不代表低風險,可能是營運轉差所致。

從EPS上觀察,近四年有越來越高的趨勢。

2013年第一季EPS也創下掛牌上市以來首季最高水準。

有基本面的支撐,逢低買進股票才能減少風險。

神腦K線  (資料來源:Yahoo股市)

神腦EPS  (資料來源:Yahoo股市)

 

 

索性看了隔壁部門正妹同事的Note,發現跟我一樣都是神腦保固

(神腦占台灣手機銷售市占50%左右,是台灣最大的手機通路商)

而且大家有沒有發現,以前綁約買手機都是保固兩年,現在都只剩一年了

這個策略的改變,加快換機的週期,神腦將會因此受益。

my note2 學妹note   

 

2006年,中華電 (2412)決議將以每股15.1元收購神腦7252萬股,

約新台幣11億元收購神腦30%左右的股權。

神腦也擊敗聯強,獨佔台灣最大電信龍頭每年上百億台幣的手機採購案。

 

1.安全性:

神腦董監持股高達45.4%,顯示這公司真的很賺錢,大股東股票都捨不得賣。

中華電是神腦的富爸爸,也是最大的股東。經營階層與小股東利益一致。

神腦董監  

神腦中華持股  

(資料來源:臺銀證券E點贏軟體)

 

2.套牢怎麼辦?散戶最會的就是住套房!!!

神腦近五年股利都在4塊上下,殖利率雖不算太高,但算是滿穩定的。

可抵扣率高達20%以上,大部分投資者可享受退稅的好處。

近幾年EPS越來越高,股利配發率沒有到90%,與公司保留現金要在大陸擴點有關。

神腦股利  

(資料來源:臺銀證券E點贏軟體)

 

3.公司成長性

第二季後,隨著HTC new one,Samsung S4 & Note3,iPhone 下一代的開賣

加上台灣智慧型手機滲透率還有上升的空間下,成長的動能不容忽視。

尤其新一代數位匯流店面的增加,也增加了平板跟筆電等其他3C產品的銷售。

相較於燦坤等的競爭對手,神腦擁有廣大的中華電信客戶,

在客戶尋求服務的同時,也同時增加了店裡其它3C產品的曝光率。

這一點是其他傳統3C通路所沒有的優勢。(有富爸爸真好,我也要)

神腦營收  (資料來源:Yahoo股市)

 

2011年,神腦與中國大陸電信商中國聯通合作成立沃神腦,希望能複製台灣經驗到大陸市場。

大陸沿海的沃神腦目前持續的展店中,如果店數達到經濟規模,就能對神腦產生EPS上正面的貢獻。

神腦光靠台灣市場就有5元EPS以上的水準,假如大陸展店能轉虧為盈,中國聯通又有意入主神腦情況下,本益比相信有提升的空間。

而且中華電信也想透過神腦能進軍大陸市場,神腦的成長性是值得期待的。

WO神腦  

(大陸地區沃神腦門市,圖片來源www.moneydj.com)

 

4.公司競爭力:

身為中華電信手機銷售的通路,與門號的綁約服務。

神腦相近於其他通路業者,全虹和震旦行,可說是獨佔鰲頭。

因此很多手機上市會獨家與神腦合作開賣,或者神腦較其它業者先獨賣。

如近期熱賣的HTC蝴蝶機,剛上市時由神腦獨家開賣一個月。

神腦獨賣  

(資料來源:手機王)

 

以前中華電信優惠很少,在電信業越來越競爭下。

這兩年來,身為產業龍頭的中華電信開始開放有條件限制的網內免費方案,

及全民共省,學生專案,我的熱線等強力的促銷方案。

殺得其他業者片甲不留,但相對使得電信業的整體的毛利都在下滑中。

神腦反而成為這個趨勢下最大的受惠者,中華電信對於智慧型手機的補貼越多,

門號的優惠越多,神腦的營收就跟著扶搖直上。

中華網內免費  (中華開始推廣網內免費)

 

總結:

神腦在智慧型手機的趨勢下,持續成長中。

但大陸營運的損益要值得追蹤,大陸市場的耕耘沒有想像中的簡單。

今日大陸的市場就是全世界的市場,相當的競爭。

但台灣服務業的水準,我想是可以讓投資人期待的。

值得注意的是,中華電信與神腦高層其實有經營理念上的差異,

因此中華電信近來也開始成立自己獨資的門市,這點是需要注意的。

中華電門市  

(資料來源:http://photo.e2.com.tw/photo/news/2012-6/38303a.jpg)

 

生活選股啟示

花太多錢在手機上,想從手機類股賺回一點錢

但我們不知道哪間公司才是趨勢下最大勝利者,

今日買HTC,可能明日消費者就改買APPLE。

那就考慮什麼都賣的通路商吧

投資理財不是賭博,而是一種用來審視自己生活形態和認識社會運作的工具

Let's 生活選股吧

 

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本文章完成時收盤價 104 (2013年5月30日收盤價)

以上文章僅供參考,投資有風險,盈虧請自負

 

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  • 悄悄話
  • 訪客
  • 請問那裏有中華電信獨資門市的新聞.
  • 路邊就有好多家喔,直接觀察就有!
    店門跟神腦一點關係都沒有,只寫中華電信

    阿格力 於 2013/11/15 10:24 回覆